彼得林區選股戰略Part1

內文介紹:

各位讀者你們好,如果你有認真看上一本投資者的修練,你會發現怎麼少了一位投資大師-彼得林區( Peter Lynch )

今天為您介紹他的選股技巧前,你得先認識一下 Peter Lynch ,他是美國首屈一指的基金管理人。

彼得．林區（Peter Lynch）為富達投資公司的投資顧問部門──富達管理研究公司的副董事長，及富達基金受託委員會的會員。

1977年至1990年間主持富達麥哲倫基金十三年，該基金投資績效名列世界第一。

在本書中，彼得．林區告訴你如何培養成功的選股模式，如何判斷一家公司的良窳，以獲致最佳的投資成果，並且提及各種投資人必須長期觀注的焦點。

彼得．林區也特別提到網際網路股令人難以置信的高成長，同時也提出三種成功投資網路熱潮的方法：

1.投資非網路業者，但間接靠網路受益的公司；2.投資不屬於網路產業，但經營網路業務的公司；3.投資運用網際網路的傳統產業。

本書重點分成兩個部分,這是第一部分

CrazyKnowledge的觀書重點Part1:

你適不適合投資股票呢?

如果你是靠固定收入過活的老人家,或者是不能忍受工作之苦、

只想靠遺產的固定孳息來生活的年輕人,若是這些情況最好都遠離股票市場.

當然,有很多複雜的公式可以用來計算個人可以投資股市的資產比重,

不過我只有一個簡單的法則,而且不管是華爾街或賭馬都適用:

"只投資你輸得起的金額,而且這筆損失的金額,在可預見的未來並不會影響到你的日常生活"

我認為能夠在股市獲致成功的特質包含:耐心、自信、豐富的常識、

能夠忍受痛苦、心胸開闊能接納新事物、能超然判斷不受一時好惡所影響、

堅持、謙虛、靈活且富彈性、樂於獨立研究調查、同樣樂於承認錯誤、以及在一片騷亂之中平靜以對的能力

不需要天才,因為真正的天才通常會過度陶醉於理論的思考,結果永遠會被股市的實際行為引入歧途.

雞尾酒會理論:

幾年下來,我站在宴會大廳,靠近裝滿雞尾酒的大碗旁邊,

傾聽附近的十位來賓談論股票的情況,因而得出了一套"雞尾酒會"理論

第一階段:

在市場已經下跌了一段時間,沒有人預期會再次回升的情況下發生,此時大家都不太談論股票.

話題很快地就轉換到球賽、大選、天氣等,寧願跟隔壁的牙醫聊起牙斑的問題...

第二階段:

通常是我表明我在管理股票共同基金的身分時,對方還會稍微停留一會,

也許時間剛好足夠讓對方告訴我,股票市場有多麼危險,然後才轉身去跟牙醫哈拉...

此時股市已經從第一階段上漲了15%,但還是沒什麼人注意到.

第三階段:

股市漲幅已經達到30%,對股票有興趣的人會整晚圍在我旁邊,

根本不理會牙醫,甚至牙醫會把我拉到一旁,問我可以買甚麼股票;

整個酒會中的來賓多少都買了一、兩支股票,大家也熱烈討論股市的情況.

第四階段:

大家還是圍著我,但現在換成他們告訴我,我"應該"買哪些股票,

連牙醫都會告訴我三、四支明牌,隔幾天,我看他們報給我的股票果然都漲了.

此時股市行情大概已經快到頂峰,馬上要開始下跌了.

什麼是股票市場呢?

股票市場應該是一點關係也沒有.

巴菲特寫過:"就我而言,股票市場並不存在.股市只是提供一個參考,讓我看看是誰在哪而做那些傻事罷了."

波克夏.海瑟威公司(Berkshire Hathaway),如今已經是一家超級賺錢的公司.

你要知道市場是否超漲,只要看看是否找不到任何一家價位合理的公司,

或是沒有任何一支股票符合你的投資標準,果真如此,那市場就是超漲了.

巴菲特之所以把錢退還給投資人,就是因為他找不到值得投資的股票,

他仔細調查過數百家公司,結果卻沒有發現任何一家公司的基本面值得投資.

我唯一的買進訊號,就是找到一家我喜歡的公司.

只要出現這種情況,買股票永遠不會嫌太早或太晚...

本段有幾項重點:

1.不必過分高估投資專家的技巧與智慧

2.善用你個人已經知道的事物

3.發覺那些華爾街還未發現和證實的機會,那些在華爾街"雷達網"之外的公司

4.在投資股票之前,先買房子吧

5.你要投資的是上市公司,而不是整個股票市場

6.不要理會短期波動

7.持續追蹤你持有股票的公司,就像玩一場永遠不會輸的梭哈賭局

8.普通股投資不見得適合每個人,甚至也不見得適合一生中的所有階段

9.一般人會比專家早好幾年就接觸到地方性的優秀公司和商品

10.在股市裡,眾鳥在林,不如一鳥在手.

你買到了什麼?

彼得林區將股票及完美股票的特性分成下列種類及情況

類型或情況	特點	舉例	投資方式/注意事項
穩定成長股	過去三十年來,家樂氏玉米片的業績沒有下滑過,因為不管狀況再怎麼遭,早餐的玉米片還是要吃,甚至可能因為經濟下滑,所以玉米片反而吃更多呢!持續穩定的成長,擁有無可取代的市場與價值	可口可樂、必治妥、Hershey's...	我買賣的方式,一般是等到上漲30%-50%就獲利了結,然後再運用同樣的方式,尋找市場上尚未反映其價值的類似股票
快速成長股	小型、積極的新企業,每年成長20%-25%.快速成長的公司部必然就屬於快速成長的產業,甚至在緩慢成長的產業中,只要找到擴張空間,有辦法的業者照樣能夠快速成長.	百威啤酒的安豪塞(Anheuser-Busch)、速食業塔可貝爾公司、服飾業GAP...	重點是其成長性,只要發現不具成長力即拋棄,且應注意其擴張度,要是資產負債表健全,而且能創造巨額獲利的公司.你要推算出這家公司何時會停止成長,以及要花多少錢來買這家公司的成長
景氣循環股	是指公司的營收和盈餘即使無法準確地預測,也會呈現規律的起伏.也就是擴張與收縮交替出現.	汽車、航空、輪胎、鋼鐵以及化工業,甚至是國防工業	必須謹慎的判斷是否為景氣循環股,主要的景氣循環股都是大型知名公司,因此很容易被當成是可信賴的穩定成長股,像是福特汽車公司-就是景氣循環股 "時機"是投資景氣循環股的最大關鍵,而且你要有能力偵測出產業將下上升或下滑的早期訊號.
轉機股	轉機股的潛在候選者是那些曾經失敗過、陷入困境,並且瀕臨破產的公司.	克萊斯勒、賓州中央鐵路公司(Penn Central)	-