Crazy Knowledge 鋒智

內文介紹:

本書分成以下章節:

投資心靈旅程：

敘述了旅遊之中投資觀想的空間旅程、台灣產業歷程與投資演進的時間旅程，以及讀者來信之人的旅程。

投資觀念的架構投資信仰的源頭：

用數字、歷史、人物、企業興衰來導入投資的觀念思考，藉由這樣的思考，幻化出專注、執著的投資力量。

投資大師的風範：

擷取了十位投資大師，由他們的生平事蹟、投資理念邏輯，導入運用於台灣股市作戰的實際操演。

投資風險的保護：

用台灣掛牌公司財務報表的實例分析解讀，讓數字說出一家企業經營文化的軌跡，與揪出躲在財務報表邊緣不透明的交易，重新解讀數字的涵義，清楚而精準的認知風險關係。

投資用語的詮釋：將大家在報章媒體經常會看到的投資名詞用投資的語言加以詮釋，方便讀者未來在努力奮進閱讀時的了解。

而本書重點僅針對:

投資大師的風範、以及麥肯錫對於30家全球持續成長的公司的研究結果:數字、願景與夢想

CrazyKnowledge的觀書重點:

企業持續成長的秘密:

愛因斯坦曾說:

"想像力比知識重要,因為知識是有限的,

而想像力概括著世界上的一切,推動著進步,並且是知識進化的源泉."

全球知名的麥肯錫顧問公司成立於一九二三年,擁有超過四千位的專業顧問,

散佈於全球三十九個國家的六十九處分公司,每年進行一千六百多件專案研究,提供顧客兼具國際性和區域性的視野.

日本知名策略家大前研一,前IBM總裁葛斯納(Louis V.Gerstner)、

前美國運通總裁葛洛柏(Harvey Golub)等人都是麥肯錫培育出的菁英.

1999年麥肯錫三位專業顧問:巴亥(Mehrdad Baghai)、克利(Stephen Coley)、與懷特(David White)

針對四大洲十二個國家的十大行業,挑選三十家持續成長的公司,深入研究其持續成長知道,

發表了"企業成長煉金術"(The Alchemy Growth)一書.

在經過個案研究後發現,企業持續成長的共通之道-"開創新業務的能力".

業務內容分成三層次:

麥肯錫顧問指出,一家健康成長的企業,其業務內容應有三個層次:

第一層:核心業務

核心業務攸關企業的短期績效,而且是利潤及流動資金的主要來源.

隨著時間過去,企業即使保有核心競爭力,也必須面對利潤率的下滑及新進者的侵略.

核心業務就像舵手指揮一隻划船隊一樣,取決於嚴明紀律與卓越執行.

第二層:正在崛起的業務

第二層需要大量投資,專心一致地追求增加營收與市場佔有率,

希望未來此項業務能像第一層業務那樣,帶來大量的利潤及現金流量.

此向的主要挑戰是必須比其他競爭者洞燭先機,"時間的掌握"成為關鍵要素,就像在湍急的水流中乘竹筏一樣.

第三層:明日業務的種子

這是一種規模較小的投資與試驗,目的在尋找新機會及獲得策略性的洞察力,經營第三層業務就好像在海底撈寶藏般.

以上這三種層次的業務應該同時進行,而不是依序經營,企業必須有效的將資源同時分配到三個成長層次中

若將這三種層次轉換成資本市場語言就是"數字+願景+夢想"的評價模式

費雪的理論與邏輯:

終其一生,費雪投入了他的熱情於成長型股票,

他時時關心並尋找一檔能在幾年內增值數倍的股票,

或是一檔能在更長期間內長得更高的股票.

他提出了以下15項關於營運面的要點,讓人們在選擇優良投資標的時可以參考:

基本價值:

4.銷售組織與能力高人一等?

5.利潤率高不高?

6.有維持或改善利潤率嗎?

10.成本分析與會計紀律做得多好?

11.這家公司在產業中的競爭地位是否突出?

管理階層:

7.勞資與人事關係好不好?

8.高階主管間是否和諧?

9.管理階層的深度夠嗎?

13.公司有沒有為了成長大幅增資,因而傷害現有持股人的利益?

14.針對業績,經營階層是否報喜不報憂?好時口沫橫飛,業績不如預期時便三緘其口?

15.經營者具備誠信、正直的特徵嗎?

未來價值:

1.這家公司的產品或服務,未來幾年內有沒有充足的市場潛力?

2.管理階層有沒有決心盡力提高銷售潛力?

3.研發成果表現優異的效益?

12.有沒有短期或長期盈餘展望?

以上三種類別:

基本價值、管理階層、未來價值即為CrazyKnowledge鋒智在FB所開課程的核心重點,

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當你在了解一家公司有多麼接近這十五項標準時,除了從公司的正式管道得到公開訊息外,

更要試著從自己的人脈或透過親朋好友介紹,接觸該公司從上游至下游甚至是離職員工或相關領域人士

費雪的方法就是一而再、再而三地到處找人"閒聊"

超級基金經理人的思維-米勒(Bill Miller),

過去十二年裡，他以每年超過5個百分點把業績基準遠遠拋在後頭--那是標準普爾500綜合指數。

1.要勝過別人與市場,唯一的方法就是解讀不同的資料,必須有不同的資訊來源、不同的經驗.

米勒樂於了解、瀏覽任何可能有助於投資決策的事務及資料

他不將自己所學侷限在投資與會計的範圍,而是滿懷求知慾並熱情地與接觸其他學科,

他認真研讀物理學、生物學、哲學與心理學,並將學到的心得再運用於投資世界.

(如同寶麗來(Polaroid)創辦人蘭德(Edwin Land)曾說過，一個人能站在人文與科學的交會口，兼容貫通，才是真正的人才。)

2.如果我們再買進前,就已經仔細評估了股票價值、大環境情況,

也認定這是極具成長的公司,為何我們不敢重押自己看好的股票呢?

當代最重要的投資大師的觀點-里昂‧李維（Leon Levy），

也是與華倫‧巴菲特齊名的華爾街傳奇人物。

1.李維分析市場的方法是仔細觀察人群往哪裡移動,並探究種種改變中的條件如何影響人們行為,

如果經濟處在嚴重下跌的局勢,他會預估對人們產生的可能影響,並據此判斷投資

2.人們總是需要在失敗中找尋自己,

在失敗中調整自己,在失敗中了解自己,在失敗中學習認識自己.

很多人總是不斷在股票市場中犯錯、失敗,卻總不知道自己為何犯錯、為何失敗,

因而同樣的錯誤總是一犯再犯卻不自知.

其實最大的原因就是沒有真正地認識自己,也因為沒有一個可以指導他的導師.

全球最大、最成功的共同基金集團創辦人的想法-坦伯頓(John M. Templeton),

他被《錢雜誌》譽為「本世紀全球最偉大的股票與基金投資人」，1992年他將坦伯頓基金賣給富蘭克林集團

1.行情總在絕望中誕生,在半信半疑中成長,在憧憬中成熟,在充滿希望中毀滅.

2.坦伯頓曾表示,他總是努力學習以全球角度來評估企業價值,如果只研究單一國家,將無法了解一家企業的真正價值.

因為企業的許多產品與其他國際同業競爭,我們必須先了解全球產業情況,才能正確預測出企業未來的獲利能力

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本封面引用自網路書城 ,其他書頁內文皆為本鋒智所有